据报道,春节过后,各大钢企纷纷上调出厂价。但期货市场与之相反,第一日便出现大跌,市场信心连续受挫。截止2月26日,沪钢主力合约1310已跌破4000整数关口。报收3956元/吨。较节前下跌了319元/吨。当前社会钢材库存高企且消费尚未复苏,而基本面上也暂时无法给期价带来提振。短期期钢压力重重,仍存下跌空间。
    外围利空引发恐慌情绪:美国经济数据显示该国经济已由去年四季度的萎缩转暖,而伴随着经济的复苏,对量化宽松以及超低利率提前退出的言论不绝于耳。据美联储公布了1月份会议纪要显示,越来越多的FOMC委员们忧虑美联储的开放式购债措施带来的风险,支持提前放缓或结束QE的委员人数增加,美元指数出现破位上行,大宗商品走势承压。而欧洲方面,虽然其经济数据已连续三个月出现改善,但欧元区2月综合PMI再次回落至47.3,制造业PMI初值为47.8,服务业PMI初值为47.3,远不及市场预期。使市场信心再度受到打击。
    “国五条”遏制楼市回暖:国家提出包括完善稳定房价工作责任制、坚决抑制投机投资性购房、增加普通商品住房及用地供应、加快保障性安居工程规划建设、加强市场监管等内容的“国五条”新政。不仅再次重申坚持执行以限购、限贷为核心的调控政策,坚决打击投资投机性购房,还继2011年之后再次提出要求各地公布年度房价控制目标。预计两会后中央仍有可能出台力度更大的调控措施。
    全国粗钢产量维持高位:据统计局新数据显示,2012年12月全国粗钢产量为5765.6万吨,同比增加7.7%,2012年全年粗钢产量7.17亿吨左右,同比增加3.1%。2012年粗钢产量再次创下了历史新高水平,但产量增速已较往年出现较大幅度下降。2月20日,中国钢铁工业协会新数据显示,2013年2月上旬全国粗钢日均产量为198.89万吨,旬环比增长4.4%;其中重点大中型企业粗钢日均产量为171.14万吨,旬环比增长6.1%,创下历史次高水平,仅低于2011年2月下旬的171.23万吨。自去年12月以来钢价持续走高,即便市场需求不旺也未能影响粗钢产量的释放。钢厂产能释放或将继续拖累钢市,供给压力依然较重。
    库存攀升需求不旺:春节后国内钢材市场库存节节攀升,增幅非常明显。据西本新干线新统计,截止2月22日,国内螺纹钢社会库存量为967.59万吨,较年前增加270.16万吨,增幅38.74%;线材社会库存量为277.65万吨,较年前增加110.26万吨,增幅65.87%;全国主要钢材品种库存总量为2021.34万吨,较节前增加496.57万吨,增幅为32.57%。需求方面,下游需求启动一般要等到正月之后。而市场需求能否如期启动仍存不确定性,此时适逢消费淡季,实质需求变化将成关键因素。
    综合来看,“国五条”是导致此次下跌的重要因素,虽然目前并未提出具体的调控新措施,但市场预计两会后中央仍有可能出台力度更大的调控措施。虽然多家钢厂调高3月份出厂价格为现货钢价提供了支撑,但粗钢产量依然高企且社会库存维持高位将持续压制钢价。建议关注期钢在3900-3950的支撑,若宏观风险继续释放,沪钢将继续下行至3700元一线。